2020年要做的就是把挑战变成机遇。新冠疫情颠覆了日常生活，公共场所基本关门停业。人们开始远离实体消费，转向数字生活，要满足精神需求，就必须培养网络生活习惯，而企业要想躲过财务危机，则必须具备网络能力。走上并购之路对许多公司来说是一个合乎逻辑的选择，这也会引发中东欧地区期待已久的数字化转型热潮。

一个特别值得注意的领域是数字金融。全球抗疫封锁措施和保持社交距离措施促进了金融服务的普及，甚至那些持怀疑态度、不太懂技术的用户也开始接受数字金融。为了快速应对数字支付（租金、贷款、水电账单、订阅、汇款）的迫切需求，许多已在中东欧运营或有兴趣在该地区运营业务的国际公司选择了非有机增长途径，选择收购该地区的支付解决方案提供商。事实上，在EMIS2020年数据库记录的所有金融科技交易中，56%以支付服务提供商为目标。去年，该地区34宗金融科技并购交易的总价值为6.72亿欧元，几乎是2019年交易额（19宗交易，价值3.57亿欧元）的两倍。作为2020年最大一笔金融科技交易的一部分，丹麦支付巨头 Nets以4.05亿欧元的企业价值收购了波兰同行Polskie ePlatnosci（PeP），从而获得了波兰全境约125,000个销售点终端。其他值得注意的交易包括英国公司PayPoint以5100万欧元的价格将其罗马尼亚子公司转让给聚焦中东欧的私人股本公司Innova Capital，地方企业集团Koc Holding以4100万欧元收购支付系统公司Token Finansal Teknolojiler，以及德国数字银行服务平台Penta获得1850万欧元融资。一个好处是危机驱动的金融科技并购使企业得以进军高技术领域，并从激增的支付需求中获利，而无需花费数年时间来开发内部解决方案。与此同时，新冠疫情的爆发突显出金融科技的巨大潜力，吸引私募股权基金和其他金融买家的目光。

抗疫封锁期间，人们足不出户就完成了大多数日常购物。电子商务行业得到快速发展，首先是以庞大的订单数量让杂货店和药店措手不及。与开发支付网络相比，技术门槛低很多的网店蓬勃发展。与此同时，中东欧电子商务领域的并购交易也有所小幅增长，战略和金融买家都参与其中。根据EMIS的数据，与2019年完成14宗交易，总价值2.98亿欧元相比，2020年各公司共完成了20宗交易，总价值达5.32亿欧元。其中最大的一笔交易是英国杂货零售商乐购将其波兰业务以2.02亿欧元出售给丹麦竞争对手Salling。乐购波兰公司虽然主要是一家传统实体连锁店，但2020年却成为波兰最受认可的在线食品商店，这意味着此次收购符合Salling增强自身在线业务增长的战略。在私募股权投资方面，土耳其私募股权公司Actera斥资1.3亿美元收购了国内在线家具零售商Vivense，除促进其快速增长外，还支持其向全球扩张。其他值得注意的交易包括以下电商接受的投资：俄罗斯在线零售商Ozon和在线药店Eapteka、波兰在线家电商店Rotopino.pl、乌克兰在线美容用品零售商MAKEUP和斯洛伐克营养补充剂平台GymBeam等。

2020年并购交易活动总计788宗，总价值567亿美元

2020年，非洲和中东地区并购交易数量及总价值同比分别下降5.4%和7.5%。

从交易数量看，IT与互联网行业排名第一，共203宗，是第二名金融与保险（105宗交易）的两倍，第三名矿业（50宗交易）的四倍。不过，IT与互联网行业的交易总额相当低，仅为13亿美元，这是因为交易规模较小，主要涉及初创企业和年轻公司。总额最高的行业是金融与保险，达到202亿美元，中东一宗特大银行交易做出了重要贡献。

 2020年，非洲各国的并购交易量几乎都在下降，唯一例外是埃及，有83宗交易，比上年度的41笔交易增加了一倍多。肯尼亚（71宗交易，同比下降12%）和尼日利亚（62宗交易，同比下降10%）降幅不算很大，而南非是从新冠疫情中恢复最快的国家，有283宗交易，同比仅下降3%。

在中东地区的大国中，沙特阿拉伯（25宗交易，同比下降44%）和阿拉伯联合酋长国（65宗交易，下降27%）下滑显著。科威特的并购交易同比减少了四倍，而卡塔尔是唯一取得正增长的国家，2020年有4宗交易，较上年翻了一番。

非洲

第四季度交易额虽有好转，但同比大幅下降

得益于几笔大型交易，非洲的并购活动第四季度有所回升，交易价值达到50亿美元。协议交易158宗，为全年最低水平，但与前几个季度的数字相差不远。总体而言，2020年，协议交易略有上升，共计675宗，但总额仅为187亿美元，同比大幅下降27.4%。

第四季度外国投资增速与前三季度持平，2020年新增53宗入境并购交易，共计204宗，比2019年小幅下降2.9%。此外，新冠疫情对交易规模产生了更大的影响，交易总额为116亿美元，降幅达40.6%。2020年，印尼在非洲的投资金额排名第一，这要归功于5月份Indofood CBP Sukses Makmur一笔30亿美元的投资，投资对象是聚焦中东和北非地区的面条制造商Pinehill集团。加拿大11月中旬与Teranga Gold达成了17亿美元的交易，第四季度超越了法国，升至第二位。

IT行业第四季度又增加了46宗交易，2020年达到165宗交易，同比大幅增长63%，原因是非洲逐步向数字化迈进，且许多并购聚焦于科技公司和初创企业。新冠疫情之下，人们日益增加网上活动，对网上零售的需求越来越大，使这一进程进一步加快。

第四季度，私募股权环境进一步改善，有38个新项目，价值9亿美元。2020年全年，共有149个项目，总价值为24亿美元，与2019年相比，数字几乎没有变化。

从交易流看，波兰受到的影响不像该地区其他国家那么大，第1-3季度交易数量为200宗，与上年同期持平。不过，并购总额仅54亿欧元，下降30%。第3季度略好于第2季度，达成76宗交易，总金额14亿欧元。重点交易包括当地电子商务平台Allegro的首次公开募股，该公司以23亿欧元的价格出售了其扩资部分的24%，从而成为今年该地区最大的交易。另一宗高价值交易是法国电信公司伊利亚特（Iliad）向波兰同行PLAY发出的8.97亿欧元的收购要约，后者是波兰第四大电信公司。

罗马尼亚第3季度有31宗并购交易，总额为2.32亿欧元。本季度多数规模较大的交易涉及写字楼和商业中心的收购。其中只有一宗交易的价值达到了1亿欧元——香港复星国际与美国私募股权公司Zeus资本管理的合资企业收购了Floreasca Park办公楼。在整个1-3季度，罗马尼亚有85宗交易，价值4.61亿欧元，同比分别下降17%和74%。

俄罗斯1-3季度并购交易425宗，同比下降9%。然而，由于新冠疫情等因素影响导致平均交易成本急剧下降，这些交易的总价值暴跌52%，降至148亿欧元。最近一个季度的并购交易尤其疲软，仅有123宗，价值29亿欧元。尽管如此，随着业务流程积极向线上转移以及数字化的全面推进，IT行业的并购交易逐渐增加。国有企业将继续成为俄罗斯本土市场的活跃买家，尤其是在重工业、燃料和能源领域。小型投资者和外国投资者可以尝试在食品生产、在线零售和农业领域收购易从危机中恢复过来的资产。

受抗疫封锁措施及日益加剧的地缘政治不确定性影响，土耳其整体经济放缓。第3季度并购活动持续低迷，共有46宗交易，交易金额仅为3.78亿欧元，较2019年第3季度金额下降了10倍以上。今年前9个月共有136宗交易，总价值为63亿欧元，同比分别下降6%和183%。到今年年底，并购交易金额可能会有所增长，这与国有基金公司TMSF出售资产有关。首次公开募股也有望复苏，因为在疫情期间，散户投资者大量涌入本地资本市场，十几家公司已经宣布发行股票计划。

阿里巴巴持有高鑫零售股权，其中涉及其全资子公司淘宝中国控股有限公司。淘宝将进一步收购吉鑫控股（其拥有高鑫零售51%的股份）70.94%的股份。吉鑫控股目前的所有者法国零售商欧尚集团即将退出中国市场。这笔交易将使阿里巴巴当前持有的高鑫零售股份间接增加36.2%，从而以总股份72%实现完全控股。

由于在线销售增长放缓，阿里巴巴计划将其零售业务拓展到中国的线下市场，这是促成此宗交易的主要原因。这家电商巨头的目标是借助其数字基础设施优势，为高鑫零售在中国的481家连锁超市和3家大型超市提供支持，并在其所指的“新零售”领域站稳脚跟。阿里巴巴的“新零售”战略设想是在零售店提供订单取货点，整合供应链并采用相同的数字支付方式，以此来模糊线上和线下销售之间的界限。阿里巴巴的主要竞争对手京东也在进军中国的实体店，同时经营着生鲜超市7Fresh。

高鑫零售集团成立于2000年，是一家在中国经营欧尚和大润发品牌的合资企业。2011年，高鑫零售融资超10亿美元，并在香港成功上市。目前，该集团在中国232个城市拥有484家门店，占据食品市场最大份额。员工数约为15万人，2019年营业额为1019亿元人民币（146亿美元）